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医药生物行业周报:关注政策落地带来的医药板块结构性投资机会

发布时间:2017-10-16    研究机构:华创证券

国务院近期关于医药生物产业的两个重要政策动向,触发了证券市场的积极反应,医药生物板块再一次站上了风口。8号晚上,国务院发布《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》,作为近一两年以来药品医疗器械审批监管制度改革集大成的框架性文件,市场在节后第一天也给予了相关致力于创新药研发的公司集中关注,医药生物板块拉开了本周波澜壮阔的行情。随后,李克强总理在9号国务院常务会议听取公立医院综合改革和医联体建设进展情况汇报时作出指示:

“要求通过深化医改优化资源配置保障人民健康;部署进一步做好基本医保全国联网和异地就医直接结算工作,减少群众后顾之忧,更多惠及人民”,在医疗服务体系的深化式改革上再次提出明确目标和要求,预计也将对中上游制造和流通企业造成深远影响,市场也在第二天开始追捧“健康中国”系列的相关标的,医药生物板块特别是带有“互联网+”概念的相关中小市值医疗器械板块迎来了两天的拉升狂潮。

站在当下这个时点,我们依然秉持长期以来坚持的观点:本轮医改的重点方向和领域已经逐步明细,相关政策已经陆续落地,并开始逐渐对产业链产生影响,其中,特别是围绕医疗服务终端开展的各项改革因为其“牵一发而动全身”的关键位置而更加值得我们的重点关注。整体而言,医保控费作为贯穿本轮医改的主题,对下游医疗服务行业造成了深远的影响,同时也波及到了产业链的上游制造和中游流通,其具体表现有创新药和国产优质产品的崛起、“两票制”的推行对中上游企业的影响、基层和第三方医疗服务的走上舞台等等,我们认为这也将是影响未来3-5年医药生物行业和证券市场投资的关键因素。

除了以上这些长期投资主线外,我们也提请投资者注意当下四季度大消费行情对大健康消费保健品的影响。四季度是历来的消费旺季,加上叠加了近年消费升级的利好因素,我们认为大健康消费保健品无论公司业绩和股票表现都有望迎来一波小阳春。

我们继续看好恩华药业(002262)、普利制药和现代制药;疫苗行业重磅产品陆续上市给智飞生物和沃森生物带来的机会;消费品类公司广誉远、东阿阿胶和华润三九;顺应临床需求的先进诊断和治疗技术类公司,包括东诚药业、艾德生物、华大基因、贝瑞基因、透景生命和万东医疗等。此外,符合医疗服务占比提升大趋势的行业也应该得到格外重视,比如康复、养老,以及与之相关的智能诊疗设备等。__

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